比特币期权市场面临最小的到期名义，但仍可能引发波动

在最近的价格暴跌之后，比特币期权市场将迎来温和的月度期权到期，这主要是因为加密货币的价格要低得多。 但仍有人猜测，一些交易员可能会试图利用这个机会将价格推高至 50,000 美元，以提高他们的回报或限制任何损失。 5 月到期的“最大痛点”是 50,000 美元。

如果不是因为最近从 58,000 美元跌至 30,000 美元（这刺破了市场的投机泡沫），将于周五早些时候到期的比特币期权价格可能会更高。

根据提供商 Skew 的数据，周五主要交易所将结算价值 22 亿美元的 55,900 份合约。 这使得 5 月到期的期权成为 2021 年名义上最少的一年。

几乎所有期权合约都将在世界标准时间 8:00（美国东部时间上午 4:00）到期，这是衍生品的指定时间，也是加密货币期权的主要交易时间。

在截至 5 月 23 日的两周内，所有到期未平仓合约（未平仓合约的总价值）从最近的略高于 70 亿美元减半至 65 亿美元。

月度期权合约的结算在今年变得很重要，“最大的痛点”——大多数未平仓期权合约到期时毫无价值的行使价——成为提前到期（本月上周五）的威胁。

例如，比特币在 3 月 26 日到期前的 6 天内从近 6 万美元跌至 5 万美元比特币的价值波动，缩小了现货价格与当时最大痛点 4 万美元之间的差距。 加密货币价格反弹 4,000 美元至 54,000 美元，在 4 月到期前触及最大痛点。

它的观点是，最大的痛点就像一块磁铁在现货价格即将到期时吸引现货价格。 这是因为期权卖家（主要是机构）有时会试图将价格推近最大的痛点，以便给期权买家造成最大的损失。

周五到期的最大痛点是 50,000 美元，比当前的 39,500 美元高出 25% 以上。 瑞士期权分析平台 Laevitas 在推特上表示，一些投资者押注最大的痛苦效应将在结算前开始，将比特币推高至 50,000 美元。

虽然历史数据支持即将到期的期货价格反弹比特币的价值波动，但与之前的到期合约相比，即将到期的结算规模相对较小。 例如，虽然此前有 60 亿美元的合约在 3 月底到期，但交易所在 4 月 30 日早些时候结算了超过 40 亿美元的期权。

因此，最大的痛苦效应可能在周五结算前对市场影响不大。 然而，其他因素，例如加密货币交易所的新资金流出，可能帮助遭受重创的加密货币取得了一些进展。

虽然名义价值随着价格下跌而下跌，但在价格暴跌后，衍生品的开立合约数量基本保持稳定。

这种弹性可归因于近期隐含波动率飙升后期权抛售的增加。 本周早些时候，一些亚洲家族办公室和超高净值人士出售了看跌期权。